很多外匯投資者常常會把鎖倉和對沖混為一談，以為簡單的將品種和數量相同，數量相反的頭寸就能定義為對沖。其實這是一個誤區。

外匯對沖是什麼？

所謂對沖，就是指特意降低原有投資的風險的另一項投資，並在風險降低後仍能夠實現投資收益。而所謂的鎖倉，是指鎖死淨值波動，使淨值避免因市場波動而出現變化。

舉個例子，投資者A原本在1.1500持有歐元/美元多單一個標準手，當歐元/美元上漲到1.1600時，由於歐洲央行將公佈政策決議，投資者A無法判斷事件結果是否有利於匯價繼續上漲，對鎖定不確定性風險，投資者A在1.1600新建立歐元/美元一個標準手空單，以達到鎖倉目的。

理論上，投資者A通過多空訂單完全鎖死了價格波動的風險。無論歐元/美元後市出現上漲還是下跌，多空訂單的盈虧都會相互抵消，不影響淨值波動。但是，考慮到點差和隔夜利息的存在，所以鎖倉時還是有一定成本支出。同時，鑑於目前市面上大多數為浮動點差制，大事件衝擊時，市場點差的擴大也會令淨值產生變化，如果鎖倉後淨值偏低，一旦淨值無法覆蓋擴大後的點差成本，也可能會出現爆倉和強平風險。

簡單來說，排除特殊情況而言，鎖倉的目的是規避價格波動帶來淨值變化，等同於平倉效果。

鎖倉和對沖有何差別？

至於對沖就比鎖倉複雜多了。對沖的根本目的是降低風險，追求投資收益。這一點和鎖倉完全不同，鎖倉後的淨值不再具有增值的機會。

對沖操作可以在同一標的物，也可以是不同標的物。但萬變不離其宗，對沖策略所涉及的資產，必然有某種程度上很高的關聯性。

舉例來說，例1，將倫敦銅和上海銅全部用同一貨幣計價發現，倫敦銅10萬/噸，上海銅5萬/噸。同樣都是銅為標的物，不同產地的價格偏差如此之大，將來兩地的銅價必然會面臨趨同的趨勢。那麼就施行對沖策略進而套利。做空倫敦銅，同時做多上海銅。當兩地銅價在未來接近時，整體策略必然盈利。

例2，發現原油3月到期合約價格50美元/桶，6月到期合約80美元/桶。我們知道隨著時間的臨近，期貨合約價格將向現貨價格靠攏，因此3月和6月到期的原油期貨價格將趨於收斂。因此，可以做多3月到期原油合約，做空6月到期原油合約，實現對沖套利。

例3，同一行業中兩隻股票，一隻是龍頭股，一隻是行業排名墊底的垃圾股。因為無論未來行業前景如何，龍頭企業發展必然快過垃圾股，而當行業衰退時，垃圾企業抗風險能力勢必差於龍頭企業。因此，可以做多龍頭股股價，做空垃圾股股價。當行業向好，龍頭股股價漲勢領先垃圾股，做多收益能夠覆蓋做空損失；當行業轉差，龍頭股抗衰退能力強，做多龍頭股損失遠小於做空垃圾股收益，總收益為正。

例4，某股票A，目前業績良好，未來發展前景優異，看好後市股價表現。通過計算，發現股票A的價格和大盤指數的beta係數為0.5（即係統性風險，理解為大盤變化1%，股價變動0.5%）。這時，假如用10萬元做多股票A的話，可以再用5萬元做空大盤指數實現對沖，消除系統性風險，這就是典型的市場中性策略。

除上述幾個例子外，市場上還有很多很多對沖策略，比如期權對沖、事件對沖等等。總體來說，對沖是為了降低風險，並且通過頭寸的關聯性實現盈利。這和鎖倉的目的不同。

外匯經紀商嘉盛是最適合低成本和所有投資者水平的外匯交易平台！以下，我們將對嘉盛交易商做出概述及評價！

FOREX.com嘉盛是什麼？

嘉盛是外匯界也是老牌外匯經紀商至之一，在嘉盛交易平台上，主要可以交易到外匯、黃金、股指CFD等等。 Forex.com在線平台旨在向其用戶提供安全且低成本的外匯交易。使用。 2019年第二季度的數據顯示，通過MT4進行的外匯交易成本中，EUR/USD平均點差為1.4點子。

嘉盛集團為您提供專業的在線外匯交易平台，專注於提供外匯開戶與交易、現貨黃金白銀交易、全球股指交易、原油及大宗商品交易，場外股票交易等服務，forex嘉盛集團中文官方網站還為您提供功能強大的MT4|MT5交易平台！

FOREX.com嘉盛優點/缺點分析

優點

1.老牌券商:創始於1999年，嘉盛集團是全球網上交易行業引領者之一，憑藉卓越的交易體驗、出色的執行、以及貫徹的低成本，嘉盛集團贏得了全球客戶的信賴與忠誠！

2.資金安全:嘉盛集團及全球母公司StoneX集團資金實力雄厚，嘉盛集團將所有客戶的資金單獨隔離存放以保護其資產安全。嘉盛官網稱，其並不涉及自營交易，所以也不會有對賭過高，倒閉的風險。台灣用戶歸在開曼群島監管之下，槓桿最高400倍。

3.嚴格監管:嘉盛集團在企業監管、財務報告和披露方面均依照最高標準執行，同時成員企業在美國、英國等全球7大監管轄區受監管，母公司StoneX集團在美國上市！

4.國際主流交易平台:嘉盛提供全球最受歡迎的MT4、MT5交易平台。可交易90餘種外匯貨幣對、黃金白銀、17+種熱門全球股指和美元指數。支持所有智能交易系統（EA），方便您輕鬆整合個人EA到嘉盛MT4平台。

5.低成本交易:嘉盛提供具有競爭力的點差和交易量，使活躍的外匯交易者受益！

6.教育資源充足:FOREX.com擁有許多不同的交易工具和大量的研究選項，是新手和高級外匯交易員的理想平台。

缺點

客服對應緩慢，這是大型交易商的通病

由於上市經紀商，監管也比較嚴格，因此開戶審核比較嚴格

雖然外匯貨幣對點差較低，但黃金點差較高

FOREX.com嘉盛安全性

FOREX.com嘉盛集團是嘉盛集團(Gain Capital)的全球領先零售網上交易品牌，為納斯達克證券交易所上市的StoneX集團公司(StoneX Group Inc. NASDAQ: SNEX)所有。創始於1999年，嘉盛集團是全球網上交易行業引領者，通過其在全球7大金融管轄區受監管之子公司運營，監管機構包括：

美國：商品期貨委員會(CFTC)

美國：國家期貨協會(NFA)

英國：金融行為監管局(FCA)

開曼群島：開曼群島金融管理局(CIMA)

加拿大: 投資行業監管組織(IIROC)

澳大利亞：證券投資委員會(ASIC)

日本：金融服務管理局(FSA)

新加坡：新加坡金融管理局(MAS)

嘉盛集團及全球母公司StoneX集團資金實力雄厚，嘉盛集團將所有客戶的資金單獨隔離存放以保護其資產安全。

自成立以來，嘉盛迄今已為來自全球180多個國家超過14萬零售客戶和機構投資者提供執行、清算、維護等服務和技術產品，資產超過14.5億美金(根據2018年第一季度數據)。嘉盛集團致力於為全球個人投資者提供外匯、貴金屬、股指等產品的透明報價及優質執行、高端交易工具、豐富的市場觀點及教育資源。

FOREX.com嘉盛交易品種

1.外匯- 參與世界上交易量最大的外匯交易市場，交易80餘種外匯貨幣對，包括英鎊/美元，歐元/美元，美元/離岸人民幣等。

2.貴金屬-金融市場的避風港是貴金屬，它在經濟危機中最受歡迎，例如黃金/美元與白銀/美元。

3.股指-交易最受歡迎的17種全球指數，包括華爾街道瓊斯指數，納斯達克100，中國A50指數等。

4.原油及大宗商品-交易波動率上升的場外原油與大宗商品的期貨與現貨。場外美國原油和英國原油可做多或做空。

5.股票-交易熱門全球公司股票，包括在美國與香港上市的眾多中概股，包括臉書、蘋果、 阿里巴巴等。

FOREX.com嘉盛點差及開戶教程

嘉盛目前大幅調低點差，歐元/美元點差低至0.8；黃金點差XAU/USD點差低至可低至$0.15/oz，各種商品詳細點差可參考嘉盛集團官網。

關於嘉盛開戶教程，請參考以下鏈接文章！

嘉盛外匯平台總評

嘉盛是一家有20年曆史的可信任老牌外匯平台，在美國有38%的市場份額，母公司也在美國上市，運營穩健財務透明，屬於全球位數不多的大牌交易商！ MT4/MT5交易平台齊全，點差適中，資金安全，比較適合大資金的專業交易員！

當然，嘉盛在服務上還有欠缺，和客服打交道需要花點時間和耐心！

最近，全球第三大加密貨幣-瑞波幣XRP遇到大麻煩，美國SEC就瑞波幣起訴Ripple！很多幣友都會把XRP和Ripple混為一談，實際上XRP不是Ripple！

瑞波幣（XRP）和瑞波公司（Ripple）完全是兩個概念！大多數加密幣的生態和它們的虛擬貨幣是一體的。比如BTC是比特幣網絡的重要組成部分，ETH是以太坊生態不可或缺的一份子，但是買XRP相當於買了騰訊的Q幣，這樣說能明白吧？

瑞波幣XRP是什麼幣?

瑞波幣是由OpenCoin公司發行的虛擬貨幣，稱作RippleLabs，又稱作XRP，中文名為瑞波幣。 Ripple總共發行1000億XRP，而且XRP並不是一個去中心化的加密貨幣！

Ripple是世界上第一個開放的支付網絡，通過這個支付網絡可以轉賬任意一種貨幣，簡便易行快捷，交易確認在幾秒以內完成，交易費用幾乎是零，沒有所謂的跨行異地以及跨國支付費用。

瑞波幣XRP是一種專為瑞波網絡設計的加密貨幣 ，它允許使用不同貨幣的商人和買家之間進行快速資金轉賬。

位於美國的科技公司Ripple Labs創建了Ripple Net，該平台讓銀行和金融機構能夠以較低的費用在全球範圍內快速轉移瑞波幣。商家、收款人和銀行可以將其持有的當地貨幣兌換成瑞波幣，將該貨幣發送到當地網關，然後再把瑞波幣兌換成商人希望接收的幣種。

這可以幫助與外國機構沒有直接業務往來的銀行縮短轉賬時間並降低費用，只要收付雙方都在瑞波網絡中即可執行轉賬。

瑞波官司纏身，遇到大麻煩

去年12月，美國SEC指控Ripple Labs在出售一種名為瑞波幣的類似比特幣的數字資產時違反了投資者保護法，稱XRP是聯邦證券法規定的“證券”。 SEC過去幾年曾對一些初創公司提起民事訴訟，指控這些公司通過出售加密貨幣融資時違反了證券法，SEC在這些訴訟中大多勝訴。

針對美國證券交易委員會對Ripple發起的指控，紐約南部地區法院已將該訴訟的開庭日期定為2021年2月22日。

受此影響，美國最大加密貨幣交易所Coinbase宣布將暫停瑞波幣交易！比特幣投資基金灰度投資表示，為了響應SEC的行動，在1月初灰度已開始從灰度數字大盤複合型基金中移除XRP，並出售所持有的XRP。

不過值得一題的是，日本金融廳（FSA）和英國財政部對XRP卻持有相反的態度。

日本金融廳（FSA）已通過電子郵件證實，其根據《支付服務法》的定義將XRP視為一種加密貨幣，而不是一種證券。此前SBI Holdings總裁北尾吉孝曾在推特表示：“日本金融廳已經明確表示XRP不是證券，我對Ripple將在美國的最終裁決中佔上風感到樂觀。”

而在英國財政部最新公佈的一份文件中則將瑞波幣（XRP）劃分為非證券資產，該報告詳細描述了英國當前的加密資產監管環境。根據該報告，數字代幣可被分為三類，分別為電子貨幣代幣、證券型代幣和不受監管的代幣，瑞波幣與以太坊(ETH)和比特幣(BTC)都屬於交易所代幣，這是不受監管代幣下面的一個子類別。根據英國財政部的說法，這些代幣既不是電子貨幣代幣，也不是證券型代幣，它們沒有類似證券資產的特徵。

瑞波幣XRP還值得買嗎？

先說個人觀點，無論本次瑞波是勝訴還是敗訴，個人認為瑞波都沒有投資價值！

目前，瑞波公司擁有62%的XRP幣，僅瑞波創始人Chris Larsen一個人就有52億枚XRP幣（數據來源福布斯網站）。瑞波公司曾單方面承諾過會有第三方託管550億XRP幣，這550億屬於瑞波公司的XRP幣，接下來將會以每月10億枚的速度，分55個月投放到市場上。投放到市場上當然不是免費的，你以為是空投啊。這麼多幣，相當於分批“掛單”賣出，這得賺多少錢啊。 。 。

按道理前兩個季度瑞波應該發放到市場上60億枚XRP。根據瑞波公司前兩個季度報告，單2018上半年瑞波公司一共賣掉6億XRP代幣，利潤為2.4億美金。而剩下沒賣出去的54億枚XRP，將繼續放到託管賬戶裡，在四年半之後再次投放到市場上去。這種操作是不是有點眼熟？中心化託管，定時發幣。還記得我們的老朋友Tether嗎？

Tether公司從2017年以來，隔幾個月就發行幾個億USDT，硬是將USDT市值從20名開外升到當前的第三名，僅次於比特幣和以太坊！這就是中心化公司的玩法！

投資了中心化公司的代幣，你只能選擇閉著眼睛相信。不然還能怎樣？

結論

瑞波是間好公司，解決了銀行跨境支付行業痛點。但是公司肯定是逐利的，股東利益最大化才是瑞波的宗旨。至於它XRP能否成功，對投資者來說無疑承擔了巨大的風險。

個人認為，XRP對於瑞波公司來說更像是割韭菜的工具，當然，以上的分析只是我的個人看法，僅供參考！

在2020年比特幣價格暴漲300%之後，歐美監管機構紛紛推出加密貨幣監管新規！這是否能阻擋比特幣的漲勢呢？

英國FCA禁止向零售用戶出售加密貨幣衍生品

據官方消息，英國金融行為監管局（FCA）關於禁止向零售用戶出售加密貨幣衍生品和交易所交易票據的禁令於今日（1月6日）正式生效。 FCA 表示，由於加密貨幣的波動性較高等因素，衍生品不適合零售消費者。該禁令適用於在英國境內或在英國境內開展業務的所有公司。禁止向散戶出售和營銷價差合約、期權、期貨和ETN等衍生品。

根據此前報導，英國金融行為監管局於 2018 年 11 月份進行公眾意見徵求，以探討是否禁止向散戶投資者出售加密貨幣相關衍生產品，於 2020 年 10 月份正式宣布該禁令。有人士認為，這將促使英國居民使用境外的交易平台。

同樣，美財政部也在去年12月21日提出加密貨幣監管新規，但比特幣依然漲勢洶洶！該消息對比特幣的影響有限，在短線跳水，一度跌穿22880美元，但很快又繼續上漲，27日一度突破24000美元/枚。

在新規下，任何超過3000美元的交易中，銀行和加密貨幣交易平台將必須保留客戶的加密貨幣交易和交易對手的記錄，以驗證他們的身份。據美國名為“旅行規則”（travel rule）的銀行業監管規定，金融機構在相互轉賬時必須共享特定信息。

投資加密貨幣的風險有哪些？

美國和英國對加密貨幣的新規，意在提醒投資者需留意風險。

加密貨幣的風險除了由於其本身波動性較大，幣衍生交易利用槓桿，更增大風險之外。還有來自黑客攻擊和交易所倒閉的安全風險！

有數據統計，2020年全年共發生32起針對交易所（不含DEX）的安全事件，涉及Binance、OKEx、Coinbase等51家加密貨幣交易所。

在明確披露損失金額的安全事件中，9月Kucoin熱錢包私鑰洩露的損失最大，包括BTC、ETH和多種ERC-20代幣在內的資產被盜，合計金額超過1.5億美元，但官方此後表示追回84%的損失。另外，2月Altsbit遭遇黑客攻擊的損失也很大，丟失了包括6929枚BTC和23210枚ETH在的大部分資產，折合當時幣價大約為5800萬美元。

OANDA和嘉盛是美國兩大知名外匯經紀商，也是台灣人熟知的外匯交易平台。有人經常拿嘉盛、FXCM福匯、OANDA放一起比較問哪個好， OANDA中譯為安達！

OANDA、嘉盛、FXCM福匯背景介紹

我分別介紹下這3間公司的背景：

FXCM福匯是前外匯老大，在2015年以前風光無兩，明符其實的主角光環護體，但2015年1月瑞郎黑天鵝事件巨虧後， 福匯現在幾乎淪為二流貨色，幸在福匯母公司還是紐約證券交易所上市公司，配角也罷總有得口飯​​吃。這裡我們把福匯Pass掉，不多做解釋!

OANDA安達大家可能接觸的比較少，但是在美國外匯市場， CFTC每月公佈一次持有客戶資金量數據，OANDA穩坐第二把交椅。而且OANDA在官網明確表明自己的做市商身份，交易執行出金信譽還算可靠。

剛才說OANDA在美國外匯市場排名第二，那排第一的正是我們介紹的主角——FOREX.com 嘉盛集團，無論是交易量還是市場份額，常年在美國排名第一。

光看這個域名FOREX.com就吊爆了，還是擁有100年曆史的金融公司StoneX集團的零售品牌，StoneX是世界100強企業，是納斯達克上市公司。

OANDA和嘉盛外匯平台比較

以下我們對OANDA和嘉盛的交易成本、槓桿等交易環境和用戶評價比較總匯表如下：

關於交易者對嘉盛和OANDA評價方面，都褒貶不一。客戶對嘉盛的正面評價主要是槓桿夠大、歐美股票和港股、陸股都可以交易。客戶對OANDA的抱怨主要集中在槓桿只有100倍，滑點和交易品種少，而且沒有股票交易！

綜上所述，那麼，親愛的朋友，OANDA和福匯、嘉盛，您會選擇哪家開戶做外匯交易呢？

美國證券交易委員會（SEC）宣布，已對Ripple Labs Inc.及公司兩名高管提起訴訟，指控他們通過發行未註冊且仍在進行的數字資產證券，籌集了超過13億美元的資金。

受美國SEC指控，瑞波幣Ripple暴跌40%

根據美國SEC對Ripple的指控，公司聯合創始人、董事會執行主席、前首席執行官Christian Larsen和公司現任首席執行官Bradley Garlinghouse籌集資金為公司業務融資。控告稱，Ripple從2013年開始，通過向美國和世界各地的投資者出售未經註冊名為XRP的數字資產來籌集資金。

據稱，Ripple還分發了數十億XRP，以換取非貨幣財產出資，如勞動力和做市服務。根據控告，除了組織和推廣用於資助公司業務的XRP銷售外，Larsen和Garlinghouse還完成了個人未登記的XRP銷售，總額約6億美元。控告稱，被告未能登記他們的報價和銷售，未能滿足任何登記豁免，違反了聯邦證券法的登記規定。

SEC執行部門主管Stephanie Avakian表示:“發行人尋求從公開發行中獲益，包括獲得散戶投資者、廣泛的分銷渠道和二級交易市場，必須遵守聯邦證券法的規定，除非適用豁免登記，否則必須對發行進行登記。我們指控Ripple公司，Larsen和Garlinghouse未能就他們向散戶投資者發行和出售的數十億XRP進行登記，這

SEC執行部門副主管Marc P. Berger表示：“註冊要求旨在確保潛在的投資者，尤其是散戶投資者，以及獲得有關發行人業務運營和財務狀況的重要信息。在這裡，我們指控Ripple及公司高管多年來，未能遵守這些保護投資者的核心規定，導致投資者缺乏他們有權獲得的信息。”SEC向曼哈頓聯邦地區法院提起訴訟，指控被告違反了《1933年證券法》的註冊規定，並尋求強制性救濟、判決前利息追繳，以及民事處罰。

對瑞波幣Ripple有何影響？

受此影響，美國何日本一些加密貨幣交易所宣布可能會下架XRP，比如受美國監管的Coinbase虛擬貨幣交易所宣布將在周五下架Ripple（XRP），還有一些投資機構也停止XRP做市！今後，瑞波幣會受美國SEC訴訟進程影響出現大幅價格波動，有分析師稱，瑞波幣價格會在21年1月中旬跌破0.1美元。

對於外匯投資者來說，最熟悉的外匯交易平台無疑是MT4和MT5，目前9成的外匯經紀商都提供適合外匯保證金交易的MT4交易平台，部分外匯經紀商尚未提供MT5。另外，台灣的外匯交易商目前僅提供MT5交易平台！以下我們列舉了提供MT4/MT5外匯交易平臺一覽，並介紹MT4和MT5在交易上有何差別！

臺灣最好的MT4/MT5外匯交易平臺推薦

MT4和MT5交易平臺有什麼區別？

MT4和MT5都是MetaQuotes公司推出的交易軟體，MT4主要面向外匯保證金交易者，MT5則提供給能夠交易差價合約(CFD)、股票和期貨的交易者。

MT4是一個簡單易用的交易軟體，很多使用者更喜歡使用MT4，因為MT5的安裝比MT4更加繁瑣。另外，MT4的EA無法遷移到MT5是很多人仍選擇MT4的原因！

總的來說，MT4可以普通外匯交易者滿足大部分的交易需求，但MT5的功能更豐富，更適合高階交易者使用。其實我們在應用一個工具的時候，不要貪圖功能多，物盡其用即可。

雖然MT4推出已經十幾年了，而且MetaQuotes公司也在大力推廣MT5，但目前使用量最大、最受外匯交易者歡迎的還是MT4。從這一方面也能說明MT4是可以滿足大部分交易需求的。如果你已經非常熟悉，可以繼續用。

如果你交易次數比較多，需要大量的回溯測試，或者交易水平比較高，想同時交易股票、外匯、債券等多種投資產品，可以選擇MT5交易平臺。

近日，金融科技公司Chasing Return相繼宣布與全球知名外匯經紀商嘉盛、Oanda建立合作夥伴關係，為全球零售和機構投資者提供服務。

總部位於都柏林的金融科技公司Chasing Returns利用行為科學來改善交易。實際上，此次宣布的合作夥伴關係建立在兩家公司現有的合作基礎上。早在2018年，Chasing Returns的風險管理技術就被整合進了OANDA的交易平台。

根據新的協議，OANDA的客戶可以通過其平台套件訪問Chasing Returns更高級的功能。這包括API和第三方平台。

現在Forex.com嘉盛和Oanda外匯平台和City Index交易商都可以免費訪問PerformanceAnalytics，即Chasing Return旗艦產品GamePlan的白標。借助Performance Analytics，交易員有機會分析並深入了解其交易行為，因此可以重複成功的模式並清除不成功的模式。

該平台將向交易員展示他們的優勢和劣勢所在、讓交易員設定目標並根據目標衡量表現並向他們展示心理因素如何影響交易習慣。

嘉盛產品高級副總裁Oliver Stevens表示：“很高興為客戶提供這一獨特的額外風險管理平台，以增強他們的交易能力和信心，並幫助保護他們的交易資本。”

Chasing Return首席執行官Ann Hunt稱：“很高興與嘉盛合作，為交易員提供支持。個人行為會極大地影響交易成功與否，每個交易員都需要了解自己獨特的習慣，以釋放真正的潛力。我們對自己的表現多少都會有一些偏差，決策時並沒有想像的那麼理性，這就是Performance Analytics的作用所在，通過Performance Analytics，交易員可以洞悉自己的行為，推動交易員養成更易成功的習慣。 ”

同時，Chasing Returns的首席執行官Ann Hunt補充稱:“我們很高興擴大了與OANDA 的關係以探索新的合作方式，幫助他們的客戶取得成功。我們的工具基於行為科學，專門用來提供對個人交易策略的深刻見解——提供一個清晰的視角來判斷每個交易員什麼時候盈利最大，什麼時候虧損最大。這使他們能夠獲得一個更客觀的視角，實現自身成功的最大化。我們希望這將有助於為OANDA的全球客戶在交易策略方面創造優勢。

OANDA的首席客戶官Mohsin Siddiqui在評論這一合作關係時說:“OANDA本質上是一家金融科技公司，長期以來一直致力於為客戶提供最先進的交易工具，這些工具利用尖端技術幫助客戶獲得更大的成功。因此,我們此次與Chasing Returns的合作，為OANDA交易管理門戶引入新的高級功能是一個自然而然的選擇。”

鑑於目前外匯保證金市場激烈的競爭環境，國際大型外匯經紀商相繼採用更受用戶歡迎的自動交易、跟單系統等免費服務來提高競爭力！

2020海外主要外匯經紀商比較-交易成本(點差)槓桿

以下為2020年台灣三大外匯保證金平台的商品、點差、槓桿及監管等比較！

“FXCM福匯”這個偉大的外匯經紀商公司，幾乎在外匯行業交易一段時間的人都有耳聞的外匯平台，它也曾長達10年時間穩坐全球外匯零售老大的地位，那麼這個外匯巨人究竟是怎麼煉成的？後來又怎樣衰敗的呢？本文將介紹福匯如何一步步發展到今天，以及其發展歷程中發生的幾大重要事件。

在2014年為止，短短的15年期間，FXCM福匯的市場開發勢如破竹，攻下一個又一個區域市場，並且成功上市，正式成為全球外匯界的龍頭老大。雖然在15年以後福匯遭遇不少挫折，但其依然屹立不倒。

FXCM福匯外匯平台發展歷程

1999年 創始人Drew Niv在美國成立福匯FXCM，開始為全球投資者提外匯交易平台服務。

2001年成立DailyFX.com，專注為廣大投資者提供研報分析，成為少數免費給零售外匯交易者提供外匯信息的網站，迅速受到市場歡迎，福匯也因此獲得了巨大的流量優勢。

2002年成功申請FCA(英國金融行為監管局)監管，英國設立辦事處，並藉此牌照順利開發歐洲區的客戶。

2003年 香港設立福匯辦事處，並開始輻射亞洲市場（特別是大陸市場）。

2007年 FXCM客戶賬戶數量達到十萬個。

2008年 在法國以及澳洲設立福匯辦事處，輻射大洋洲市場。

2009年 福匯不僅僅局限在外匯市場，並開始開始拓展交易品種，開始給其客戶提供（CFD）差價合約交易。

2010年福匯正式美國紐約證券交易所上市，股票代碼（FXCM），成為首家上市的零售外匯交易經紀商。

2013年收購Lucid Markets（非銀行外匯交易公司）涉水機構業務、收購Alpari美國業務、FXDD美國業務擴大美國零售市場業務。

2014年福匯客戶資金量突破2億美元，成為全球第一的外匯平台，當時第二名萬達1.2億美元，嘉盛1億美元。

2015年1月15日瑞士央行公佈不再維持歐元/瑞郎匯率下限，歐元/瑞郎瞬間暴跌3千點，巨大的波動使得眾多客戶賬戶穿倉，福匯因此也欠下流通量提供商高達2.25億美元債務，Leucadia緊急以債轉股的方式借出2.79億美元現金予以福匯償還債務，同年變賣福匯香港業務給日本樂天證券用於償還債務。更多詳情可以了解《FXMC瑞郎黑天鵝事件始末》

2016年 福匯以4000萬美元價格成功出售Dailyfx.com給IG集團，此時福匯債務僅剩餘一億多美元。

2017年福匯由於涉嫌欺詐客戶，被美國期貨交易協會（CFTC）勒令退出美國市場，同年嘉盛以696萬美元收了所有福匯美國客戶（福匯美國客戶日均交易量約為24億美元）。

2018年福匯母公司Global Brokerage完成重組，瑞郎影響的債務也申請延長五年（2018年變為2023年），繼續為客戶外匯交易服務。

截止2019年4月，Jefferies表示FXCM福匯未償還貸款仍有7140萬美元！

雖然瑞郎事件讓福匯“大傷元氣”，即使經歷過如此之多的變故，福匯依然在全球零售外匯市場中佔有一席地位，但規模大不如從前！

炒外匯，選擇外匯經紀商不得不識外匯監管機構，監管機構是根據各國家法律規定對⾦融體系進⾏監督管理的機構，全球有許多⾦融監管機構，⽬前最嚴格最值得信賴的三⼤外匯監管機構如下！

美國全國期貨協會（NFA）

美國全國期貨協會（National Futures Association），簡稱NFA。官方網站：http://www.nfa.futures.org/

美國全國期貨協會（NFA）其初始宗旨是樹立期貨及其它市場的道德規範，保護交易員和投資者的利益。在美國期貨、外匯市場給客戶提供交易服務的每一個個人和公司必須在美國商品期貨交易委員會（CFTC）註冊並成為NFA成員。現在，NFA約有4300個成員和50000名關聯成員（NFA成員公司的代表）。

在美國期貨⾏業是⼀個⾃主監管機構，在期貨和期權⾏業中具有非常強⼤權利。

除此之外，它還具有確定業務規則的權限和對違反業務的懲戒權限，因此該政策對⾏業有很⼤的影響。

註冊的外匯經紀商根據NFA規定的規則，徹底貫徹道德標準及委託⼈保護原則，要求嚴格遵守勸誘及銷售相關的規定。

NFA履行的幾項監管職責為：

• 審核和監督會員必須符合NFA的財務要求；
• 制訂並強制執行保護客戶利益的規則和標準；
• 對與期貨相關的糾紛進行仲裁；
• 審批NFA會員資格，期貨代理商（FCMs）、介紹經紀人（IBs）、商品交易顧問（CTAs）和商品合資基金經理（CPOs）都可以成為NFA的會員。

受美國NFA監管的主營零售外匯的外匯经纪商僅有三家嘉盛、Oanda和IG （FXCM福匯在2017年因對賭，被逐出美國）。

英國金融行為監管局（FCA）

FCA是英國金融投資服務行業的中央監管機構，負責監管銀行、保險以及投資業務。 FCA目前是全世界監管最完善、法律執行力最強的金融監管機構，成為各國金融監管機構學習的典範，其權威性得到投資者高度認同。

FCA是一個不屬於英格蘭銀行的獨立機構。從2013年4月1日起，FCA的職責是促進有效競爭，確保相關市場正常運作，監管所有金融服務公司的行為。其中包括防止市場濫用行為，幫助消費者得到公平的交易機會。與此同時，FCA還負責不受PRA監管的金融服務公司的審慎監管，例如，資產管理公司和獨立的財務顧問。

1、FCA的授權標準非常嚴格，授權單位必須擁有僅用於支持監管業務的資金，且每月定期向FCA報告其資金狀況。

2、FCA在特定情況下有權隨時檢查所有公司記錄和客戶賬戶，以確保該公司遵守法規。

3、該監管機構擁有獨立於管理層之外的全職合規審核員。

4、FCA要求授權單位公平對待客戶以維持系統和運作。同時需要向FCA證明其平等地對待每一位客戶。

5、授權單位需向FCA證明該公司擁有足夠的流動資金以支付客戶存款和潛在的公司支出。

6、外部審計師必須獨立審查賬戶和客戶資金流程，並直接向FCA報告。

根據FCA的客戶資金使用準則的要求，經紀商需每日將應付客戶的所有資金分離出來，並保存在FCA許可的銀行中。經紀商僅作為受託人持有這些資金。

金融服務補償計劃（FSCS）是英國金融市場行為管理局(FCA)監管的金融服務公司客戶的最後訴求手段。這就意味著，如果英國金融市場行為管理局認定經授權的金融服務公司已無力償付其債務，金融服務補償計劃會根據投資行業保護計劃進行賠償。

英國FCA官網：https://asic.gov.au/

只有部分外匯公司能獲得FCA授權，業界知名的持牌外匯經紀商有嘉盛、Thinkmarkets、XM、Exnexx等，這些平台都接受台灣用戶開戶！

澳大利亞證券和投資委員會（ASIC)

ASIC成立於1998年7⽉，是澳大利亞金融服務和市場的法定監管機構，也是一個獨立的聯邦政府機構，依法對全澳大利亞金融體系、各金融機構和專業從業人員行使金融監管的職能。致力於確保澳大利亞金融市場公平與透明，以此來保障澳大利亞經濟的名譽及健康。

ASIC建立了一整套的針對外匯市場的監督管理機制，如有客戶投訴外匯市場參與者的，ASIC都要求被投訴者按流程參與糾紛解決，對損壞客戶利益的行為，要求交易商進行賠償。如果受監管企業有違規操作，將受到ASIC的嚴重處罰或起訴，甚至吊銷金融服務牌照和普通經營執照。

10月23日，澳大利亞證券投資委員會（ASIC）正式宣布了零售差價合約（CFD）的限制，將槓桿降到30：1以下，ASIC降槓桿措施將於2021年3月29日正式實施！

澳大利亞ASIC官網：https://asic.gov.au/

目前獲得澳大利亞ASIC授權的持牌外匯經紀商有Thinkmarkets、XM、嘉盛等，由於受ASIC新規影響，這些平台都用其他監管接受台灣用戶開戶！