炒匯掙的是誰的錢?一圖看懂外匯保證金市場機制

初看這個問題似乎很簡單,不過這是一個真正的專業問題。我們要先了解外匯市場上的參與者!這其中包含了銀行、央行、金融機構、大型企業、外匯交易商以及小散戶。不過,“炒匯”這三個字已經很清楚的表示這是投機性的交易。因此我的解答是針對外匯保證金交易的炒外彙的散戶。從下圖可以看出,炒匯掙的錢可能是外匯平台或者銀行的:

炒匯掙的是誰的錢?

最左邊的是普通的散戶,就是炒匯真正發出交易指令交易的人。我們從軟件上看見值得我們交易的報價,然後通過電腦把指令下給了軟件,之後散戶指令再反饋到外匯平台,外匯平台通過“報價器”,然後決定是否坐莊,最後不坐莊的單子上交到各個銀行。

簡單的說外匯交易的整個流程就是如此。為什麼我們要去談這個問題,因為這個流程決定了散戶炒匯盈利部分與虧損部分究竟在什麼地方。

一、如果交易單全部拋給銀行

如果一家外匯平台將所有客戶交易單上交給銀行,那麼散戶贏的錢就是銀行的。但是那會有兩個問題,第一這家外匯平台的點差一定是浮動點差。第二這家外匯平台要么就是點差很高,要么就是手續費很高。

因為你想想看,銀行一定不希望散戶贏他們的錢,但是銀行本身需要外彙的流動性,所以銀行會用浮動點差,以及滑點來防止銀行自身不會發生風險敞口擴大。甚至銀行會採用二次報價,三次報價,更有耍無賴不接,裝瘋賣傻(瑞郎黑天鵝事件可以充分說明銀行有多麼的強勢)。

另一方面外匯平台運作也需要資金,例如市場營銷的費用、辦公人員的費用,那麼外匯平台一般會選擇加大點差,固定盈利。或者就是增加手續費,以此維持公司運作。那麼從一個行內人來說,我可以很負責任的說,如果這家外匯平台的廣告你可以鋪天蓋地的看到,用MT4/MT5軟件交易的話。他們的歐兌美點差至少在1.0,或者手續費在10美金,否則就肯定是部分坐市了。所以不要輕易信什麼NDD啦,STP啦,ECN啦,一家外匯平台的成本都是放在那裡的。

二、如果交易單部分交給銀行,部分外匯平台自己坐莊

這是目前最多的外匯平台模式(混合模式),個人覺得這種方式最有利於散戶,但是對平台來說風控要求很高。一般來說平台會把客戶分成兩組,A組做市,B組交給銀行。一般來說入金金額較大,盈利能力比較強的,高頻交易,EA交易的會交給銀行。

這樣一方面外匯平台可以掙點交易費,一方面好可以掙點小散戶的客損。那這種時候,A組掙得錢就是外匯平台的,B組還是銀行。

三、如果交易單全部做市那掙得錢就都是外匯平台的

如果外匯平台做莊,只要你多贏幾次就上黑名單了,人家會下驅逐令給你,讓你別來了。甚至有些平台會以種種藉口拖延/拒絕出金。

隨著銀行耍無賴的事情越來越多,外匯平台能夠從一家銀行獲得優惠的報價和充足的流動性越來越難。這個時候有人發明了報價器,將幾十家銀行的報價放在一起,然後自動選擇最優質的報價給客戶,然後用一根STP橋接到MT4上。但是STP並不代表所有交易單都會進銀行,也只是部分而已。 100%STP的外匯平台其實根本無法在台灣生存,因為台灣交易者對交易點差的要求太低。

因此有些大型外匯平台就直接稱自己是MM做市商模式,但是,這並不意味著MM平台會喪心病狂的干擾用戶交易。比如母公司在美國上市的嘉盛外匯,你就是在和嘉盛對賭,你虧的錢就是嘉盛賺的,你贏的錢就是嘉盛虧的,而嘉盛外彙在網上幾乎沒有不給出金的負面評價。

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